股市和经济是不一样的。 经济是商品的生产和消费，而股市是上市公司股票的集合。 经济比股票市场大得多。
2022 年初对股市来说是艰难的。 截至 2022 年 6 月 30 日，市场遭遇了 自 1970 年以来最糟糕的开局六个月， 标准普尔 500 指数下跌近 21%。 然而，美国和其他西方经济体经历了持续强劲的经济和有记录以来最紧张的劳动力市场之一（产生了大量通货膨胀）。
那么，是什么给了？ 市场不是应该由经济驱动的吗？
事实证明，事情并没有那么简单。
根据伦敦商学院教授 Elroy Dimson、Paul Marsh 和 Mike Staunton 的说法，GDP 增长与股票表现之间只有轻微的正相关关系。 事实上，教授们观察到， 国民人均 GDP 增长与股票表现之间实际上存在负相关关系 。
虽然经济和市场中发生的事情可能不是 100% 相关，但了解两者之间的区别以及它们之间的关系有助于了解您自己的金融之旅。
什么是股票市场？
股票市场是在交易所或 柜台 交易的公司股票和其他金融证券的集合，投资者可以买卖。
虽然这些金融证券的价值随着时间的推移而上下波动，但市场表现（由标准普尔 500 指数定义）往往会跟随公司的盈利表现。
什么是经济？
经济是物质的生产和消费，无论是商品还是服务。描述经济健康状况的最常见指标是就业率、GDP（国内生产总值）和通货膨胀。
当就业强劲、GDP增长、通胀低而稳定时，经济很可能处于良好状态。
然而，当这些数字不正常时，我们开始看到经济问题。
虽然 GDP、就业和通货膨胀是重要的经济指标，但它们是向后看的或 “滞后指标”。 这意味着他们只描述 已经 发生的事情而不是将要发生的事情。
断开连接是怎么回事？
股市和经济运行不同步的原因有很多。
1.经济中有很多人不参与股市
拥有股票的美国人远远少于参与实体经济的人数。
据盖洛普称， 只有 58% 的美国人 报告拥有股票， 最富有的 10% 拥有美国所有股票的 89% 。
由于很大比例的美国人不持有股票，而拥有大部分美国股票的人更少，因此他们的个人行为并不总能准确反映更广泛人群的购买行为，或企业投资新项目的意愿。
2. 上市公司只占美国就业的一小部分
上市公司 占所有美国公司的比例不到 1%，占美国 非农就业人数的三分之一。
由于美国的大部分就业格局并非完全由上市公司推动，因此股市波动并不总是会导致广泛的失业和经济收缩。 虽然股票市场上发生的事情可能会影响非上市公司的决策，但这并不是直接关系。
3. 市值最大的公司对股市的影响不成比例
大多数人将股票市场视为标准普尔 500 指数，但标准普尔 500 指数仅代表美国市值最大的 500 家上市公司的集合。 （“市值”是指公司股票的总价值。）
如果将其与美国 约 4,100 家上市公司 进行比较，很容易看出标准普尔 500 强公司并不占美国上市公司的大部分。 事实上，标准普尔 500 指数历来 占美国所有股票市值的 80% 左右 ，因此这一组中的公司对整个市场的影响特别大。
此外，由于标准普尔 500 指数是由一家公司的市值驱动和加权的，因此其中的组织可能并不代表美国最大的雇主。例如，截至 2022 年 7 月 10 日，Apple 是标准普尔 500 指数中最大的公司，但它远未跻身美国前五名最大的雇主之列。该榜单中 位居榜首的是沃尔玛、亚马逊、家得宝、联邦快递和塔吉特 。
由于股票市场奖励具有较高市值的公司产生更多的收入、营业利润和每美元支出所需的收益，因此最大和最有影响力的公司股票可能不会对经济产生最大影响是有道理的。
股市向前看，经济数据向后看
回到很多经济数据是向后看的观点，股市是一个前瞻性指标。
这意味着市场参与者总是以盈利预期的形式展望未来可能发生的事情。 如果投资者认为公司明天的前景会比今天更好，他们就更有可能进行投资，这反过来往往会推高股市。
另一方面，如果投资者认为公司未来的表现会比过去更糟，他们可能会抛售股票，如果在没有购买抵消的情况下一次性全部抛售，就会压低市场。
由于市场参与者对公司未来前景的预期错误，经济史上有许多有据可查的例子，这是股市中发生的事情并不总是反映经济中发生的事情的另一个原因。
底线：为什么这些差异对你很重要
市场上发生的事情对经济很重要的最大原因归结为一件事：个人和企业如何看待自己的财务状况。
当股市火爆时，企业和个人都倾向于对他们当前和未来的经济前景感觉更好，这会导致所谓的“财富效应”。 这个想法是，当一个人因更高的资产价值而变得更富有时，他们就会花更多的钱。 对于企业而言，这可能采取更多招聘、投资增长计划或自行上市的形式。 对于个人而言，这意味着更多的一般支出，进而推动经济走高。
如今，财富效应被新闻和社交媒体放大，在市场上涨和下跌的过程中火上浇油。